恒大谋局

平静之下，波澜未已。尽管昔日的“宝万之争”渐离市场视线，但如今恒大的频频出手已令万科股权之争呈现出更多可能。

从一开始的“低调建仓”到后来的高位“二度举牌”，再到此次一口气拿下120亿的筹码，恒大作为新的入局者，大有“后来居上”之势。

只是，在大宗交易上“加仓”都要溢价5%的恒大，其大举建仓万科A是否仅仅是为了所谓的“认可万科的 价值”？

事实上，正是因为恒大“不计成本”的买入，万科的整体市值已经升至近3000亿元，PE也提升至约15倍，已不再如原来那样“物美价廉”。这一点，作为同样拥有巨大业务规模的房企龙头，恒大自然不会不清楚。

况且，万科的股东榜已经挤进了一众资本大鳄，任何一方稍有动作，都会令其股价产生巨幅波动，这对于尚无法将万科并表的恒大来说，都可能产生巨额损益。考虑到其已有意回归A股，靓丽的财务数据应该是不可或缺的。

既然如此，恒大未来应大概率要增加对万科的影响力，可选择的措施，一是继续增持万科股票，与华润、宝能一较高下；二是尽可能地派驻董事，获得话语权。

按照万科的《公司章程》，董事由股东大会选举或更换，每届任期三年，任期从股东大会通过之日起计算，至当届董事会任期届满时为止。2014年3月，万科完成了第十七届董事会的选举，由此，这届董事会将在2017年3月换届。

显然，志在明年3月万科董事会换届的或许不止恒大一家。但在当前万科股权已 集中之时，恒大想要进一步提升持股比例，也将花费更高代价。

假如恒大此次大宗交易所获股权并非来自华润、宝能或万科管理层，那么，综合公告信息，宝能、华润、恒大、安邦对万科的持股比例分别为25.4%、15.24%、14.07%、6.177%，万科管理层掌控的资管计划则合计持有约7.12%股权，上述角力各方手中合计持有的万科股权比例已高达68%。